ΑΠΟΤΙΜΗΣΗ

Ανάλυση επιχείρησης και αποτίμηση σε υπόθεση εταιρικής διένεξης

Μετά από μακροχρόνια διαφωνία μεταξύ του μετόχου πλειοψηφίας και μειοψηφίας μεγάλης εταιρείας, το αρμόδιο δικαστήριο διέταξε, μετά από σχετικό αίτημα του μετόχου μειοψηφίας, την έξοδό του από την εταιρεία, λαμβάνοντας ως αποζημίωση την εύλογη αξία της συμμετοχής του. Με την ίδια απόφαση, το έργο της αποτίμησης της εταιρείας ανατέθηκε σε ειδικό προς τούτο εμπειρογνώμονα. Στο πλαίσιο αυτής της υπόθεσης, ενεργήσαμε ως τεχνικοί σύμβουλοι και παρείχαμε εμπεριστατωμένη αποτίμηση της εταιρείας, χρησιμοποιώντας ευρέως αποδεκτά μοντέλα αποτίμησης και παραδοχές υπό εναλλακτικά οικονομικά σενάρια. Επιπλέον, συντάξαμε, μετά από ενδελεχή εξέταση της έκθεσης αποτίμησης που συνέταξε ο δικαστικός πραγματογνώμονας, δεύτερη γνώμη προς αντίκρουση των προβληθέντων επιχειρημάτων.

Επιχειρηματική ανάλυση και υπολογισμός διαφυγόντων εσόδων για αγωγή αποζημίωσης

Ο πελάτης μας, ως αποτέλεσμα της πανδημίας Covid-19, είχε υποστεί σημαντική απώλεια εσόδων, η οποία καλύπτονταν από ασφαλιστήρια συμβόλαια. Για να βοηθήσουμε τον πελάτη μας να υποβάλει έγκυρη αξίωση για τις ζημιές που υπέστη, χρησιμοποιήσαμε τις υπηρεσίες ενός ακαδημαϊκού ερευνητή που ειδικεύεται στα μοντέλα πρόβλεψης, ώστε να καταστεί η ανάλυσή μας όσο το δυνατόν πιο ισχυρή, ενόψει του οικονομικού μεγέθους της υπόθεσης. Εξετάσαμε διάφορες μεταβλητές που η ερευνητική βιβλιογραφία και η κοινή πρακτική έχουν δείξει ότι επηρεάζουν τα έσοδα του συγκεκριμένου κλάδου δραστηριότητας. Επιπλέον, εφαρμόσαμε εναλλακτικά μοντέλα πρόβλεψης, σε διάφορες εκδοχές, όπως γραμμική παλινδρόμηση, μοντέλα αυτo-παλινδρόμησης και μοντέλα δεδομένων πίνακα (panel data). Τέλος, πραγματοποιήσαμε διάφορες δοκιμές επιβεβαίωσης / ευρωστίας. Η έκθεσή μας χρησιμοποιήθηκε σε μεγάλο βαθμό για την κατάθεση και την υποστήριξη της αξίωσης του πελάτη μας στα δικαστήρια.
Σημείωση: Μετά την υποβολή της έκθεσής μας, συγγενής εταιρεία του πελάτη μας ζήτησε συντάξαμε ανάλογη μελέτη για τα δικά της δεδομένα.

Δείτε άλλες μελέτες περιπτώσεων 

ΦΟΡΟΛΟΓΙΚΑ ΘΕΜΑΤΑ

Ερμηνεία λογιστικών και φορολογικών κανόνων σε επίδικη φορολογική διαφορά

Ο πελάτης μας, μια μεγάλη βαριά βιομηχανία, πωλεί το βασικό προϊόν (διαπραγματεύσιμο διεθνώς σε χρηματιστήρια εμπορευμάτων) σε πολυεθνική εταιρεία, σε τιμές προκαθορισμένες βάσει μακροπρόθεσμης, τυποποιημένης σύμβασης, σε κοινή πρακτική διεθνώς. Μέσα σε λίγα χρόνια από την υπογραφή της σύμβασης, οι τιμές spot του προϊόντος αυξήθηκαν σημαντικά πάνω από τη συμφωνηθείσα τιμή. Οι ελεγκτές της φορολογικής αρχής ισχυρίστηκαν ότι ο πελάτης μας βρισκόταν υπό δεσπόζουσα επιρροή από τον πελάτη του και, ως εκ τούτου, υποστήριξαν ότι η πραγματική τιμή πώλησης για τον προσδιορισμό του φόρου εισοδήματος έπρεπε να είναι η τιμή spot του προϊόντος. Μετά από ενδελεχή εξέταση των όρων της σύμβασης πώλησης και άλλων σχετικών παραμέτρων της υπόθεσης, συμπεριλαμβανομένης της ερμηνείας των εφαρμοστέων Λογιστικών Προτύπων, της ελληνικής εταιρικής νομοθεσίας και των σχετικών οδηγιών της ΕΕ, καθώς και της βέλτιστης διεθνούς πρακτικής, ετοιμάσαμε μια λεπτομερή έκθεση. Στην έκθεσή μας, τεκμηριώσαμε ότι ο πελάτης μας δεν ήταν υπό την δεσπόζουσα επιρροή του πελάτη του και ότι η συμβατική τιμή πώλησης, και όχι η τιμή spot του προϊόντος, ήταν ενδεδειγμένη για τον προσδιορισμό του φορολογητέου εισοδήματος. Επεκτείναμε περαιτέρω την ανάλυσή μας για να καταδείξουμε ότι η συμφωνηθείσα συμβατική τιμή, προσαυξημένη κατά το οικονομικό όφελος μιας σημαντικής προκαταβολής που καταβλήθηκε εκ των προτέρων από τον αγοραστή, ήταν αρκετά συγκρίσιμη με τις προθεσμιακές τιμές πέντε ετών του προϊόντος, κατά τον χρόνο υπογραφής της σύμβασης πώλησης. Επιπλέον, η συμβατική τιμή ήταν συγκρίσιμη με την τιμή πώλησης που συμφωνήθηκε μεταξύ ανεξάρτητων επιχειρήσεων υπό παρόμοιες συνθήκες. Συνοπτικά, τεκμηριώσαμε πλήρως ότι η τιμή της σύμβασης ήταν εύλογη και δικαιολογημένη στις περιστάσεις.

Σύνταξη μελέτης διαμόρφωσης προτάσεων πολιτικής

Στο πλαίσιο της δημιουργίας ιδεών για τη διαμόρφωση πολιτικής, και ενόψει των αρνητικών επιτοκίων καταθέσεων που επικρατούσαν, ο πελάτης μας ζήτησε τη σύνταξη μελέτης πολιτικής, σχετικά με τον αντίκτυπο της κατάθεσης ποσών για διάφορους φόρους (π.χ. φόρο εισοδήματος, ΦΠΑ, φόρο ακίνητης περιουσίας) που σχετίζονται με μελλοντικά οικονομικά έτη. Ετοιμάσαμε λεπτομερή έκθεση και τεκμηριώσαμε ότι η προκαταβολή φόρων (π.χ. όταν μια οντότητα έχει πλεονάζουσα ρευστότητα και με δική της βούληση) είναι συμβατή με τις διατάξεις της ισχύουσας νομοθεσίας που βασίζεται στις αρχές του Ευρωπαϊκού Συστήματος Λογαριασμών (ESA) και τα Διεθνή Λογιστικά Πρότυπα Δημόσιου Τομέα (IPSAS).

Ερμηνεία λογιστικών και φορολογικών κανόνων σε επίδικη φορολογική διαφορά

Ο πελάτης μας (φυσικό πρόσωπο) χρηματοδότησε την απόκτηση ακινήτου από υπεράκτια οντότητα, της οποίας ήταν ο μοναδικός τελικός δικαιούχος/ιδιοκτήτης. Οι φορολογικοί ελεγκτές υποστήριξαν ότι τα κεφάλαια που χρησιμοποιήθηκαν για την αγορά του ακινήτου, συνιστούσαν, για φορολογικούς σκοπούς, «δωρεά» προς την εταιρεία και επέβαλλαν τη συναλλαγή σε φόρο δωρεάς. Αν και το Τριμελές Εφετείο απέρριψε την υπόθεση, η Φορολογική Αρχή άσκησε αναίρεση στο Συμβούλιο της Επικρατείας. Συντάξαμε ολοκληρωμένη έκθεση και απορρίψαμε τεκμηριωμένα τη θέση της φορολογικής αρχής.

Δείτε άλλες μελέτες περιπτώσεων 

ΠΡΟΤΥΠΑ

ΛΟΓΙΣΤΙΚΑ Ή ΑΛΛΗΣ ΝΟΜΟΘΕΣΙΑΣ

Ερμηνεία λογιστικών προτύπων με φορολογικές προεκτάσεις προς χρήση από τη διοίκηση

Ο πελάτης μας, χρηματοπιστωτικό ίδρυμα, είχε πωλήσει εκτάσεις βιομηχανικής γης, υπό τον όρο ότι η πώληση θα ανακληθεί, εάν ο αγοραστής δεν ήταν σε θέση να χρησιμοποιήσει τις εκτάσεις αυτές για τον συμφωνημένο σκοπό, εντός καθορισμένου χρονικού διαστήματος. Διενεργήσαμε ενδελεχή εξέταση των όρων των συμβάσεων πώλησης βάσει των σχετικών λογιστικών προτύπων και της ισχύουσας νομοθεσίας, με σκοπό να προτείνουμε την κατάλληλη αντιμετώπιση της συναλλαγής (αντιστροφή της πώλησης), τόσο από λογιστική όσο και από φορολογική άποψη. Με βάση την ανάλυση των σχετικών προβλέψεων και των όρων των αρχικών συμβάσεων, προτείναμε λύση πλήρως συμβατή με το ισχύον λογιστικό πλαίσιο (ΔΠΧΑ), η οποία διασφάλιζε την αναγνώριση μεταφερόμενων φορολογικών ζημιών.

Ερμηνεία λογιστικών προτύπων σε εταιρική αναδιάρθρωση, προς χρήση από τη διοίκηση

Ο πελάτης μας, ενόψει των οικονομικών προβλημάτων που αντιμετώπιζε, είχε υποβάλει σχέδιο αναδιάρθρωσης και διάσωσης, το οποίο είχε εγκριθεί από το αρμόδιο δικαστήριο. Στο πλαίσιο του σχεδίου αναδιάρθρωσης, πραγματοποιήθηκε σειρά πολύπλοκων συναλλαγών. Κατόπιν αιτήματος της διοίκησης του πελάτη μας και μετά από ενδελεχή εξέταση των λεπτομερειών των προαναφερθεισών συναλλαγών βάσει των σχετικών διατάξεων των ισχυόντων ΔΠΧΑ, ετοιμάσαμε έκθεση σχετικά με τον κατάλληλο λογιστικό χειρισμό των ως άνω συναλλαγών στις ενοποιημένες χρηματοοικονομικές καταστάσεις του πελάτη μας.

Ερμηνεία λογιστικών και ελεγκτικών προτύπων σε εταιρική αναδιάρθρωση

Μεγάλη εταιρεία παροχής υπηρεσιών, αντιμετώπιζε σοβαρά οικονομικά προβλήματα καθώς και προβλήματα ρευστότητας επί σειρά ετών και, μετά από διαπραγματεύσεις, είχε καταλήξει σε συμφωνία με τους πιστωτές βάσει της ελληνικής πτωχευτικής νομοθεσίας. Στο πλαίσιο της εταιρικής αναδιάρθρωσης που ακολούθησε, προέκυψε νέος μέτοχος πλειοψηφίας. Ωστόσο, σύντομα ξεκίνησε δικαστική διαμάχη από τον προηγούμενο πλειοψηφικό μέτοχο, με σκοπό την ανάκτηση του ελέγχου της εταιρείας, προσφεύγοντας στα δικαστήρια και ζητώντας την ακύρωση των αποφάσεων των συνελεύσεων των μετόχων που είχαν εγκρίνει τις χρηματοοικονομικές καταστάσεις της εταιρείας. Στο πλαίσιο αυτής της δικαστικής διένεξης, ο πελάτης μας (ο νέος πλειοψηφικός μέτοχος) ζήτησε τη γνώμη μας για σειρά ζητημάτων που σχετίζονται με την κατάρτιση ατομικών και ενοποιημένων οικονομικών καταστάσεων σύμφωνα με τα ελληνικά (Ν 4308/2014) και τα διεθνή λογιστικά πρότυπα (ΔΠΧΑ), καθώς και τις πρακτικές συνέπειες και τις επιπτώσεις άρνησης γνώμης που είχε εκδώσει ο ορκωτός ελεγκτής της εταιρείας.

Ερμηνεία λογιστικών προτύπων για εταιρική αναδιάρθρωση, χρήση από τη διοίκηση

Ο πελάτης μας είχε επενδύσει σε δύο οντότητες στις οποίες ασκούσε αρχικά σημαντική επιρροή αλλά όχι έλεγχο (επένδυση σε συγγενείς επιχειρήσεις). Σε μεταγενέστερο χρόνο, αύξησε τη συμμετοχή του σε μία από τις δύο επενδύσεις σε ποσοστό που εξασφαλίζει έλεγχο (πάνω από 50%). Ωστόσο, σύμφωνα με το νόμο, η άσκηση του ελέγχου αναστελλόταν μέχρι την επικύρωση της αγοράς από την τις αρμόδιες δημόσιες αρχές. Ο πελάτης μας έθεσε ερωτήματα σχετικά με τη σχέση, σύμφωνα με το ΔΛΠ 24, μεταξύ των δύο επενδύσεων καθώς και έναντι του επενδυτή, στις ειδικές περιστάσεις που αναφέρονται. Μετά από ενδελεχή εξέταση των σχετικών διατάξεων και των λεπτομερειών της συναλλαγής, ετοιμάσαμε τεκμηριωμένη έκθεση με συνιστώμενες ενέργειες, σύμφωνα με τη νομοθεσία.

Δείτε άλλες μελέτες περιπτώσεων 

ΝΟΜΙΚΕΣ ΔΙΕΝΕΞΕΙΣ

Εξέταση λογιστικών αρχείων για δικαστική χρήση

Ο πελάτης μας, όμιλος εταιρειών, είχε κινηθεί νομικά κατά των νέων ιδιοκτητών δύο (πρώην) θυγατρικών του, που είχαν καταστεί ανεξάρτητες. Η υπόθεση αφορούσε ανεξόφλητα υπόλοιπα απαιτήσεων και υποχρεώσεων, σε μια δεδομένη ημερομηνία. Οι υπηρεσίες μας αφορούσαν την εκπόνηση έκθεσης, βάσει λεπτομερούς εξέτασης των λογιστικών αρχείων της εταιρείας, για την τεκμηρίωση των οφειλόμενων ή απαιτούμενων ποσών μεταξύ των δύο μερών, για δικαστική χρήση.

Αξιολόγηση θεμάτων σε υπόθεση μεταχρονολογημένης επιταγής σε ποινική υπόθεση

Ο πελάτης μας, δικηγόρος και μη εκτελεστικός διευθυντής σε ανώνυμη εταιρεία, είχε εκδώσει, κατά την συνήθη πρακτική στην Ελλάδα, μεταχρονολογημένη επιταγή, ως υπόσχεση για μελλοντικό δάνειο και βάσει γραπτής συμφωνίας, ότι η επιταγή: α) δεν θα οπισθογραφηθεί σε τρίτους, β) δεν θα εμφανιστεί σε τράπεζα για πληρωμή πριν από την ημερομηνία λήξης, και γ) σε κάθε περίπτωση, δεν θα εμφανιστεί σε τράπεζα για πληρωμή, εκτός εάν έχει ειδοποιηθεί εκ των προτέρων ο εκδότης. Ωστόσο, η επιταγή οπισθογραφήθηκε από την εταιρεία σε έναν από τους προμηθευτές της, ο οποίος συμφώνησε, εγγράφως, με όλους τους όρους που επισυνάπτονταν στην επιταγή. Παρά τους ιδιωτικά συμφωνημένους όρους, ο προμηθευτής παρουσίασε την επιταγή στην τράπεζα για πληρωμή πριν από την ημερομηνία λήξης και χωρίς προηγούμενη ειδοποίηση του εκδότη ή της εταιρείας. Στην έκθεσή μας, εξηγήσαμε την κοινή και μακροχρόνια πρακτική της μεταχρονολογημένης επιταγής και την επιχειρηματική ηθική της συμφωνίας κυρίων σχετικά με το θέμα. Εστιάσαμε την προσοχή μας σε άλλες σημαντικές παραμέτρους, για να διαφωτιστεί το Δικαστήριο για την οικονομική ουσία της υπόθεσης.

Απάτη – Δικανική διερεύνηση για διεκδίκηση ποσού ασφαλισμένης ζημίας

Ως αποτέλεσμα απάτης στελεχών, συστημική τράπεζα υπέστη σημαντικές ζημίες από δάνεια που χορηγήθηκαν χωρίς να πληρούνται τα θεσπισμένα από την τράπεζα κριτήρια δανεισμού. Οι απώλειες που προκλήθηκαν είχαν ασφαλιστεί για απάτη σε μεγάλη ασφαλιστική εταιρεία. Κατόπιν αιτήματος της τράπεζας, και βάσει ενός πλήθους δεδομένων που τέθηκαν στη διάθεσή μας, κάνοντας χρήση και υπηρεσιών εμπειρογνώμονα της πληροφορικής τεχνολογίας (ΙΤ) , επιβεβαιώσαμε το προσδιορισμένο από την τράπεζα ποσό ζημίας ως πλήρως δικαιολογημένο. Εκτιμήσαμε το μέσο δουλευμένο επιτόκιο ανά δάνειο και περίοδο δανεισμού, και επιβεβαιώσαμε ότι το επιτόκιο αυτό ήταν συγκρίσιμο με τα μέσα επιτόκια που ίσχυαν κατά τη διάρκεια της περιόδου δανεισμού.

Δεύτερη γνώμη επί έκθεσης με ισχυρισμούς εταιρικής κακοδιαχείρισης και απάτης

Σε νομική διαμάχη μεταξύ των κληρονόμων θανόντος ιδιοκτήτη οικογενειακής επιχείρησης, μας ζητήθηκε να παράσχουμε δεύτερη γνώμη επί έκθεσης διαχειριστικού ελέγχου που είχε συνταχθεί από εμπειρογνώμονα, κατόπιν αιτήματος ομάδας μετόχων μειοψηφίας. Η έκθεση του εμπειρογνώμονα έκανε, άμεσα ή έμμεσα, λόγο για σειρά πράξεων κακοδιαχείρισης, υπεξαίρεσης και παραβίασης της εταιρικής και φορολογικής νομοθεσίας, εκ μέρους της διοίκησης της επιχείρησης που εκπροσωπούσε την πλειοψηφία των μετόχων. Προβήκαμε σε αναλυτική αξιολόγηση της έκθεσης του πραγματογνώμονα σε συνδυασμό με τις ρυθμίσεις του λογιστικού πλαισίου και του εταιρικού δικαίου, και αντικρούσαμε όλες τις κατηγορίες, τεκμηριώνοντας ότι η έκθεση βασίστηκε σε βαρεία παρανόηση διατάξεων της εταιρικής και φορολογικής νομοθεσίας, των λογιστικών πρακτικών και των κανόνων χρηματοοικονομικής πληροφόρησης, αλλά και των λειτουργιών της επιχείρησης.

Δείτε άλλες μελέτες περιπτώσεων